貸株のメリット・デメリットを考えてみる

2020年3月8日2020年3月9日

貸株とは

「貸株」とは文字通り、投資家が証券会社に対して「株を貸す」行為になります。

投資家は証券会社に株を貸すことによって金利を得られるということが、「貸株」のメリットとなります。

投資家が貸株で得られる金利は変動します。（執筆時点ではSBI証券で年間0.3%程度です。）

利回り自体はかなり小さいですが、長期保有する銘柄の場合、インカムゲイン（配当収益）を加速させるために利用する人もいらっしゃると思います。

貸株のデメリット

投資家が証券会社で購入した株やETF等の資産は、証券会社の資産とは切り離して管理することで、仮に証券会社が破綻した場合でも、投資家の資産は守られるようになっています。

（そうするように金融商品取引法で定められています。）

という前提があるので・・・

貸株のデメリットの本質はズバリ！！

貸株中は資産の名義が証券会社に変わる＆無担保の貸借契約

貸株中は株やETFの名義が証券会社の変わってしまうため、基本的に配当金や分配金は受け取れません。

ただし、各証券会社独自の仕組みで「配当金相当額の支払い」を証券会社から受け取ることができるため、一見損の無いような仕組みになっています。

しかし、「配当金」と「配当金相当額の支払い」は全く別物の収入になるので注意が必要です。

配当金は「配当所得」なので総合課税か申告分離課税の選択ができますが、「配当金相当額の支払い」は雑所得扱いになるため、総合課税一択になります。（投資による収入を会社バレしたくないサラリーマンにとっては総合課税は超デメリットですｗ）

また、「外国税額控除」といって、外国で課税された税金を取り戻す（還付してもらう）申告も「配当金相当額の支払い」ではできません。

更にキツいのが「配当金相当額の支払い」では損益通算の対象外となってしまうので、これができないと俗に言う「損出し」という「含み損の銘柄を一度売って、買い戻す事で損失を確定させ、（損益通算によって）配当金やその他銘柄の売却益にかかる税金を減らす」という行為が封じられる事になりますからね。